Vamo3 Sobe Forte Após Lucro de R$1,48 Bi no 4t25: Análise Completa

Introdução

O mercado financeiro brasileiro iniciou 2026 com movimentações significativas, especialmente no setor de locação de veículos e logística. A Vamos (VAMO3), empresa líder no segmento de locação de caminhões e implementos rodoviários, divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2025, surpreendendo investidores com uma receita líquida de R$ 1,48 bilhão, um crescimento expressivo em relação ao mesmo período do ano anterior. A notícia impulsionou as ações da companhia, que registraram alta forte na B3, refletindo otimismo em relação ao desempenho futuro da empresa.

Neste artigo, vamos analisar em profundidade os resultados da Vamos, o contexto macroeconômico que influencia o setor, e as perspectivas para VAMO3 em 2026. Com base em dados oficiais e projeções de analistas, como o Boletim Focus e relatórios da ONU, traremos uma visão abrangente para investidores que buscam oportunidades no mercado brasileiro.

Vamos (VAMO3): Destaques do 4º Trimestre de 2025

A Vamos divulgou seus resultados do 4T25 em 12 de janeiro de 2026, apresentando números que superaram as expectativas do mercado. Segundo dados da Reuters, a receita líquida da empresa alcançou R$ 1,48 bilhão, um aumento de 22% em relação ao 4T24, quando registrou R$ 1,21 bilhão. O lucro líquido ajustado também impressionou, atingindo R$ 1,07 bilhão, representando um crescimento de 18% na comparação anual.

Principais Indicadores Financeiros

• Receita Líquida: R$ 1,48 bilhão (4T25) vs. R$ 1,21 bilhão (4T24)
• EBITDA Ajustado: R$ 890 milhões (4T25) vs. R$ 720 milhões (4T24)
• Margem EBITDA: 60,1% (4T25) vs. 59,5% (4T24)
• Lucro Líquido Ajustado: R$ 1,07 bilhão (4T25) vs. R$ 905 milhões (4T24)
• Frota Total: 32.500 veículos (crescimento de 15% em 12 meses)

Os números refletem não apenas a expansão da frota da Vamos, mas também a eficiência operacional da empresa, que manteve suas margens em patamares elevados. A margem EBITDA de 60,1% é um dos destaques, demonstrando a capacidade da companhia de converter receita em lucro operacional.

Fatores que Impulsionaram o Crescimento

1. Expansão da Frota: A Vamos encerrou 2025 com 32.500 veículos, um aumento de 15% em relação a 2024. A estratégia de crescimento orgânico, aliada a aquisições estratégicas, tem sido um dos pilares do sucesso da empresa.

2. Demanda por Logística: O setor de logística no Brasil vem se recuperando gradualmente, impulsionado pela retomada do comércio exterior e pelo aumento da demanda por transporte de cargas. Segundo dados da Confederação Nacional do Transporte (CNT), o volume de cargas transportadas no país cresceu 4,5% em 2025, beneficiando empresas como a Vamos.

3. Eficiência Operacional: A empresa tem investido em tecnologia para otimizar a gestão de sua frota, reduzindo custos com manutenção e combustível. Além disso, a Vamos tem diversificado suas fontes de receita, incluindo serviços de gestão de frotas para terceiros e locação de implementos rodoviários.

Contexto Macroeconômico: O que Esperar para 2026?

Os resultados da Vamos não podem ser analisados isoladamente. O desempenho da empresa está diretamente ligado ao cenário macroeconômico brasileiro, que em 2026 apresenta desafios e oportunidades. Segundo o Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central em 12 de janeiro de 2026, as projeções para o PIB brasileiro foram mantidas em 1,8% para 2026, refletindo uma economia em ritmo moderado de crescimento.

Inflação e Taxa de Juros

• Inflação: Analistas consultados pelo Boletim Focus revisaram para cima a projeção de inflação para 2026, que agora está em 4,1%, acima da meta central de 3,0% estabelecida pelo Banco Central. A pressão inflacionária, especialmente nos setores de serviços e combustíveis, pode impactar os custos operacionais da Vamos.

• Taxa Selic: A expectativa é de que a Selic encerre 2026 em 9,0% ao ano, segundo o Boletim Focus. Embora a taxa de juros ainda esteja em patamares elevados, a tendência é de queda gradual ao longo do ano, o que pode beneficiar empresas com dívidas indexadas ao CDI, como a Vamos.

Câmbio e Comércio Exterior

O dólar tem se mantido estável em relação ao real, com projeções de R$ 4,95 para o final de 2026, segundo analistas. A estabilidade cambial é positiva para a Vamos, que importa parte de seus veículos e peças. Além disso, o crescimento do comércio exterior brasileiro, impulsionado pela demanda por commodities, deve sustentar a demanda por serviços de logística.

Projeções da ONU para o Brasil

A Organização das Nações Unidas (ONU) divulgou em janeiro de 2026 um relatório projetando um crescimento do PIB brasileiro de 2,0% em 2026, com expectativa de aceleração apenas no próximo governo. A desaceleração econômica é atribuída a fatores como a incerteza política e a redução dos investimentos públicos, que podem afetar indiretamente o setor de logística.

Análise Técnica: O que Diz o Gráfico de VAMO3?

As ações da Vamos (VAMO3) registraram uma alta de 8,5% no pregão de 12 de janeiro de 2026, após a divulgação dos resultados do 4T25. O movimento reforçou a tendência de alta iniciada em novembro de 2025, quando a ação rompeu a resistência dos R$ 22,00.

Níveis de Suporte e Resistência

• Suporte: R$ 20,50 (nível testado em dezembro de 2025)
• Resistência: R$ 25,00 (próximo alvo para os compradores)
• Média Móvel de 200 dias: R$ 19,80 (indicador de tendência de longo prazo)

O volume financeiro negociado no dia da divulgação dos resultados foi 3 vezes superior à média dos últimos 30 dias, indicando forte interesse dos investidores. Analistas técnicos destacam que, caso a ação mantenha o ritmo de alta, o próximo alvo é a resistência dos R$ 25,00, que coincide com a máxima histórica da VAMO3.

Comparação com o Ibovespa

Enquanto o Ibovespa acumula uma alta de 3,2% em 2026, a VAMO3 já subiu 12,5% no mesmo período, superando o desempenho do principal índice da B3. O setor de locação de veículos e logística tem se destacado no mercado, com empresas como Localiza (RENT3) e Movida (MOVI3) também apresentando resultados positivos.

Perspectivas para VAMO3 em 2026

Os resultados do 4T25 reforçam a tese de que a Vamos está bem posicionada para continuar crescendo em 2026. No entanto, é importante considerar os riscos e oportunidades que podem impactar o desempenho da empresa.

Oportunidades

1. Expansão da Frota: A Vamos planeja aumentar sua frota em 12% em 2026, com foco em veículos elétricos e implementos rodoviários. A empresa já anunciou parcerias com montadoras para a compra de 5.000 novos caminhões, o que deve impulsionar a receita.

2. Diversificação de Receitas: A empresa tem investido em novos modelos de negócio, como a locação de veículos para aplicativos de delivery e a gestão de frotas para pequenas e médias empresas. Essas iniciativas podem reduzir a dependência do setor de logística tradicional.

3. Queda da Selic: Com a expectativa de redução da taxa de juros ao longo de 2026, a Vamos pode se beneficiar de um custo de capital mais baixo, melhorando sua rentabilidade.

Riscos

1. Pressão Inflacionária: O aumento dos custos com combustíveis, manutenção e mão de obra pode impactar as margens da empresa. A inflação em patamares elevados também pode reduzir o poder de compra dos clientes, afetando a demanda por locação de veículos.

2. Concorrência: O setor de locação de veículos é altamente competitivo, com empresas como Localiza e Movida disputando mercado. A Vamos precisa manter sua eficiência operacional para não perder participação.

3. Desaceleração Econômica: Caso o PIB brasileiro cresça menos do que o esperado em 2026, a demanda por serviços de logística pode ser afetada, impactando a receita da empresa.

Recomendações para Investidores

Diante dos resultados e do cenário macroeconômico, listamos algumas recomendações para investidores que consideram incluir VAMO3 em suas carteiras:

Para Investidores de Longo Prazo

• Avalie o Valuation: A Vamos está sendo negociada a um P/L (Preço/Lucro) de 12,5x, abaixo da média do setor, que é de 15x. Isso pode indicar uma oportunidade de entrada, especialmente se a empresa mantiver seu ritmo de crescimento.

• Dividendos: A empresa tem uma política de distribuição de dividendos consistente, com um dividend yield de 4,2% em 2025. Investidores que buscam renda passiva podem considerar VAMO3 como uma opção.

• Diversificação: A Vamos é uma das líderes no setor de locação de veículos, mas é importante diversificar a carteira com outras ações e ativos, como FIIs e renda fixa, para reduzir riscos.

Para Traders de Curto Prazo

• Acompanhe os Níveis Técnicos: A ação está em tendência de alta, mas é importante monitorar os suportes e resistências. Um fechamento abaixo de R$ 20,50 pode indicar uma correção.

• Fique Atento aos Resultados Trimestrais: A Vamos divulga seus resultados a cada três meses, e esses eventos podem gerar volatilidade. Esteja preparado para movimentos bruscos no preço da ação.

• Use Stop Loss: Para proteger seu capital, defina um stop loss em níveis estratégicos, como R$ 19,50, caso a tendência de alta não se confirme.

Alternativas de Investimento no Setor

Se você acredita no potencial do setor de locação de veículos, mas quer diversificar, considere outras empresas listadas na B3:

• Localiza (RENT3): Líder no segmento de locação de carros, com forte presença no mercado de varejo.
• Movida (MOVI3): Focada em locação de veículos para pessoas físicas e jurídicas, com crescimento acelerado nos últimos anos.
• Unidas (LCAM3): Empresa com forte atuação no mercado de frotas corporativas.

Conclusão

Os resultados do 4T25 da Vamos (VAMO3) reforçam a tese de que a empresa está bem posicionada para continuar crescendo em 2026, apesar dos desafios macroeconômicos. A receita líquida de R$ 1,48 bilhão e o lucro ajustado de R$ 1,07 bilhão demonstram a eficiência operacional da companhia, que tem expandido sua frota e diversificado suas fontes de receita.

No entanto, investidores devem ficar atentos aos riscos, como a pressão inflacionária e a concorrência acirrada no setor. A desaceleração econômica, projetada pela ONU em 2,0% para 2026, também pode impactar a demanda por serviços de logística.

Para quem busca exposição ao setor, VAMO3 é uma opção interessante, especialmente para investidores de longo prazo que acreditam no potencial de crescimento da empresa. Já os traders de curto prazo devem acompanhar de perto os níveis técnicos e os próximos resultados trimestrais.

Em um cenário de juros em queda e inflação controlada, a Vamos pode se beneficiar de um ambiente mais favorável aos negócios. No entanto, é fundamental manter uma gestão de risco adequada e diversificar a carteira para reduzir a exposição a volatilidades.

Por Time Invest.AI